在投資領域，沒有人能信誓旦旦地預測未來。金融市場受無數不可預測的因素影響，比如經濟形勢轉變、政策轉向、市場情緒波動，以及無人能夠預見的突發衝擊。然而，儘管存在這些不確定性，投資者仍必須形成判斷並作出決策。本篇入門文章闡述了一個簡單卻非常實用的理念：當正確答案無從知曉時，構建多元化投資組合才是最佳策略。
資產配置應反映每位投資者對不確定性的容忍程度——這與回報同等重要，共同決定投資組合是否成功。
誠然，當今世界不確定性上升，但並非不可管理。通過了解不同資產對經濟增長、通脹和波動的反應，投資者可以構建無需依賴精準預測亦能取得良好表現的投資組合，其表現更多來自抗風險能力、適應能力和均衡程度。
多元化的多資產投資組合並非押注於單一結果，而是一種兼顧多種可能結果的策略。隨著宏觀環境（無可避免地）演變，這種方法更有望帶來持續穩定的回報。
2022年，市場開始質疑債券，尤其是美國國債，是否仍能作為平衡型投資組合中可靠的風險分散工具。當年，股債兩市均大幅下跌，動搖了市場對傳統60/40股債配置策略的信心，亦引發投資者質疑債券對沖股票回調的作用。然而，當年的這種情況實屬例外，並非常態。
過去五十年間，債券持續貢獻分散投資的價值，尤其是在經濟衰退時期。債券可在股票回調時為投資組合減壓，可創造收益，實現長期資本保值，這些能力至今未減。
對投資者而言，保持長遠視角實為明智之舉。雖然貨幣政策衝擊可能擾亂債券短期表現，但債券在多元化投資組合中的重要戰略作用依舊如初。在充滿不確定性的環境下，債券始終是投資組合的「壓艙石」。
回調，即投資組合價值從峰值跌至谷底，是投資過程中不可避免的現象，但對長期結果的影響不容小覷。回調不僅是統計數字的波動，更會打斷資本增長進程，改變投資行為，並可能顯著延緩財富累積速度。
儘管多數投資者熟悉市場波動，但真正理解回調對長期表現獨特影響的人卻較少。市場波動會雙向起伏，而回調體現的是實際虧損。此類虧損具有「複利式」放大效應：下跌50%後，需要取得100%的回報才能回本。未能妥善應對回調的投資者，不僅面臨資本永久減值的風險，更可能長期失去信心，動搖投資紀律。
回調並非異常現象，而是投資的固有特徵。但是，回調的影響是可以妥善管理的。投資者若能意識到回調不可避免，理解其影響並構建抗風險能力強的投資組合，將能更從容地應對市場風暴。
減少回調並非規避風險，而是要明智地管理風險。通過分散投資、審慎配置、規模調整和再平衡，投資者可以在不犧牲增長機會的情況下提高投資組合的抗風險能力。最重要的是，投資者能夠保持信心，維持所需財務資本，從而堅守既定投資策略。
短期市場充滿喧囂，走勢難以預測，並且易引發情緒化反應。相較之下，長期投資則與生產力資本、創新和人類智慧等帶動股票增長的根本動力緊密相連。著眼於複利和基本面而非行情預測的投資者，隨著時間流逝將獲取市場增長帶來的全部收益。
在投資領域，時間不僅是變數，亦是一大資產。獲取財富的最可靠方式不在於精準擇時，而是持續投資，靜候時間與複利「大展身手」。
黃金仍是構建穩健投資組合的結構性重要成分，其價值不在於跑贏股票或債券，而是其獨特的表現模式——特別是當傳統資產同時失效時。在通脹不確定性高企、市場情景日益不穩定的環境下，黃金提供了毋須依賴精準預測的定向保護。黃金最適合作為戰略核心中意圖明確的配置方案，從而增強投資組合應對更多可能結果的能力，而非作為投機性工具。
大宗商品和黃金並非作用相似的替代品。黃金是對沖不確定性的工具，在不利情景下提供下行保護和抗通脹作用。相比之下，大宗商品是週期性資產，其表現取決於全球經濟增長和供求動態。雖然這兩種資產都值得納入多元化投資組合，但配置邏輯不同，配置時需要仔細思考。若將大宗商品視為「類黃金」資產，可能導致配置目的與投資結果不一致。資產配置應體現資產的不同作用：黃金是投資組合的「穩定器」，大宗商品則是特定宏觀條件下的多元化回報來源。
本行正與時並進地改變投資組合的構建方式。這並非否定以往行之有效的策略，而是通過更出色的工具和更廣闊的視角，在原有的基礎上拓展改進，讓投資組合發揮更大效用。
根據新框架構建的投資組合將滿足客戶的以下預期：
歸根結底，這是加固投資根基。戰略性配置並非終點，而是起點，是一個框架，讓各種投資理念、主題和機會有機整合，形成彼此協調、目標明確、長久有效的配置方案。
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