新加坡银行（以下简称“本行”）秉持可持续发展理念，坚守承诺，履行社会责任，致力于为客户及其他利益相关者创造长期价值。
作为本行全权委托投资组合管理（DPM）团队所管理资产的负责任企业与尽责管理人，我们在协助客户配置资本，实现投资回报方面，发挥至关重要的作用。
气候变化、生物多样性丧失、污染以及土地利用变化等环境问题，对本行管理的资产构成重大风险。因此，我们必须识别并密切监测此类风险，以便采取措施予以缓解，从而造福客户、利益相关方，乃至整个社会。
为确保相关流程符合监管预期与要求，我们持续将环境风险考量融入DPM投资全流程，涵盖治理、研究、投资组合构建与风险管理等环节。
我们深信，融合可持续发展理念是一场长期征程。在规划未来的可持续发展道路时，我们考量的不仅是单纯的财务价值创造。在新加坡银行，我们坚信，今日之行，明日之兴。
鉴于投资所面临的环境风险日益加剧，本行设立以下治理框架，以管理与DPM服务相关的可持续投资。
1. 可持续投资政策 (SIP) ：旨在通过将环境、社会及治理 (ESG) 因素评估纳入投资流程，改进本行DPM服务框架下的投资活动。
2. 可持续投资治理委员会 (SIGC) ：经本行全球管理委员会 (GMC) 授权设立，负责讨论、审查与DPM投资流程相关的可持续投资事项，包括各业务部门为遵守SIP而制定的政策、提案及程序，并提供相关建议。重大事项将上报至全球管理委员会。
3. 新加坡银行全球管理委员会 (GMC) ：GMC由本行高级管理层集体组成，包括各分行、关联机构、代表处及子公司。作为华侨银行集团的重要组成部分，GMC获本行董事会授权，在综合考量股东、客户、员工及其他利益相关方利益的基础上，制定符合本行最佳利益与长期发展的决策。在履行职责的过程中，GMC将监督可持续发展事务，包括审查本行的可持续发展定位，以及拟实施的相关政策、框架与流程。
4. 可持续发展论坛：本行主管可持续发展事务的中央协调机构，负责向全球管理委员会上报所有重大可持续发展事项。
SIGC负责监督并推动落实DPM投资组合管理业务的可持续发展实践。SIGC由本行高级管理团队成员组成，负责统筹推进常态化工作流程、确定工作优先级，并为各工作小组提供专业观点及指导意见。
SIGC向GMC汇报工作，并接受其监督。GMC由本行高级管理团队组成，负责制定与本行整体可持续发展战略及运营事宜相关的宏观决策。
随着环境风险评估、监测及报告模式的不断演变，我们将持续优化环境风险的管理与披露方式。此外，我们未来将根据DPM业务的规模、性质及风险状况，落实相关监管准则。
2023年，新加坡银行成为首家签署《新加坡投资者尽责管理原则》的私人银行，分阶段落实七项原则，进一步强化本行对可持续投资实践的承诺。请访问新加坡银行官网，查阅本行的尽责管理声明。
本行环境风险管理策略的两大主要目标是：
在相关事项上，我们通过集团可持续发展指导委员会 (GSSC) ，与集团协调可持续投资事宜，并积极参与集团可持续发展工作。具体成果详见年度《华侨银行可持续发展报告》
新加坡银行坚信，金融市场贯彻落实可持续发展，对于实现联合国可持续发展目标 (SDG) 至关重要。我们致力于提供各类产品与服务，协助客户达成财务目标，并实现其可持续发展愿景。
我们的DPM团队依托团队深厚的知识储备、结构化方法及本行强大的研究实力，践行可持续投资流程。因此，我们能够以负责任的态度，将可持续理念贯彻于投资组合构建和风险管理。
知识储备
新加坡银行的投资团队依托内部知识共享、生态合作伙伴及行业领先协会（例如新加坡银行公会、新加坡银行与金融学院），充分利用可持续发展资源与能力提升项目，拓展并提升团队专业技能。
结构化方法
本行将ESG要素全面纳入投资流程，涵盖研究、投资组合构建及风险管理。我们坚信，此类方法能够创造投资回报，提供专业解决方案，从而助力客户实现财务与可持续发展的双重目标。
投资策略（CIO投资智库）
CIO投资智库依托多元化研究渠道、ESG数据服务商及企业披露信息，在股票和固定收益投资中，广泛考量ESG要素，以评估ESG风险的重要性及其潜在影响。股票投资方面，ESG因素会在适用时纳入估值模型，尤其在此类风险可能影响企业内在价值或长期竞争优势时。固定收益投资方面，团队评估环境和气候相关挑战对于行业前景及信用质量的影响，并借助外部ESG研究成果开展深度分析，尤其是针对碳排放较高的企业。
DPM团队依托本行内部CIO投资智库的专业实力，提供特定主题投资机会的研究支持。DPM投资组合经理可能运用第三方ESG数据，完善对受托管理范围内可投资证券的分析与评估。
基金筛选
我们在筛选基金时的两大考量：
i. 基金管理人的投资方式——对基金管理人在投资理念、投资流程及团队资源等方面纳入ESG因素的情况进行定性评估；以及
ii. 基金投资标的——根据第三方ESG评级数据，分析投资组合持仓结构1
关于欧盟可转让证券集合投资计划 (UCITS) ，我们还将考量其在《欧盟可持续金融信息披露条例》 (SFDR) 框架下的基金分类情况。
全权委托投资组合构建
除运用本行的基础研究成果外，我们在构建投资组合时，还将考量环境风险因素，并采用相关第三方ESG研究和数据作为投资决策依据。
尽责管理策略
作为基本面长线投资者，我们致力于在被投企业中发挥积极股东的角色。尽管我们针对不同投资目标，管理多元化策略，但DPM的尽责管理策略可概括如下：
[1]请参阅MSCI网站，了解MSCI ESG评级的相关详情：ESG评级 - MSCI
气候风险管理
受气温骤升、极端天气事件频发影响，气候风险管理的重要性日益凸显。为此，我们需审视自身的气候风险敞口，并做好主动评估、管理和缓解气候风险的准备工作。
我们与外部数据供应商合作，收集碳排放、ESG评级和气候风险价值相关的优质数据。我们搭建了相关流程，监控投资组合中与气候相关的风险和机遇。具体而言，我们：
1. 实施季度评估，以衡量投资组合在不同气候情景下的气候风险价值。此类情景旨在分析投资组合内被投企业所面临的物理风险、转型风险及潜在机遇。
2. 追踪环境风险观察清单，评估各类资产下被投企业对气候变化的影响程度。该观察清单包括ESG评级变化及主要碳排放企业。
上述气候风险监测结果与其他金融风险一并探讨分析，辅助团队做出适当的投资决策。
排除政策
作为尽责管理策略的一环，本行DPM团队尽量避免投资于可能对特定ESG问题造成负面影响的公司，以免为投资回报和客户收益带来重大风险。为此，我们制定排除政策，并于2024至2025年分阶段实施。
我们深信，ESG因素会对投资回报与客户收益产生重大影响，因此力求将不符合规范准则（公司行为）或价值导向（业务活动）标准的企业，剔除DPM可投资范围。基于规范准则的排除标准包括联合国指导原则及人权相关问题，而价值导向的排除标准则针对企业业务活动（例如烟草、争议性武器）。
排除政策的制定参考了集团排除标准体系，并借鉴行业领先机构的可持续发展最佳实践。
该政策采用多级分层体系。
第一级：基础排除政策——采用基于规范准则的排除标准（联合国指导原则及人权相关问题）。
第二级：结合第一级基于规范准则的排除标准，引入基准价值导向的排除标准（例如争议性武器、动力煤、烟草），并设定触发排除的营收临界值。
第三级：本行最严格的情景（适用于明确标示为“可持续”的投资策略）。第三级排除标准包含所有建议的排除参数，其价值导向的营收临界值比第二级更为严格。
DPM采用差异化方法，综合考量每项委托业务或投资策略的具体特征。在适当且可行的情况下，该政策将应用于相关策略。对于定制化委托业务，客户可通过委托协议，自行决定是否遵循指定的排除政策。排除政策已获SIGC批准，并接受年度审查与修订。
投资考量
我们对投资涉及的温室气体排放及气候变化数据进行追踪。
在进行投资分析时，这些气候变化因素是我们所考量的重要一环。
数据来源于本行对ESG和气候变化的自有研究，以及第三方数据供应商。
我们相信，这类信息有助于深入洞察公司商业模式与报告质量，也可用于评估范围一及范围二的温室气体（GHG）排放情况。
各公司目前披露的数据往往无法充分反映其气候风险敞口，而此类风险可能会对公司持续经营能力及未来财务表现产生重大影响。
所以在必要时，我们的投资团队还会考虑其他定性披露信息和风险指标，以全面理解企业的商业模式及相关气候风险。
因此，我们能够对各个投资标的的碳足迹和气候变化开展情景分析。
此类分析有助于识别投资组合的整体碳指标，甄别高排放企业，从而确定后续可优先接触的企业。
若客户持有ESG挂钩的DPM委托，本行可应其要求提供气候披露报告。
在气候相关财务信息披露工作组的指导下，我们的DPM团队将继续完善环境和气候风险管理的结构化方法。
研究
本行的投资策略团队致力于深入研究更广泛的可持续发展主题，例如气候变化对特定行业的潜在影响，以加强我们对重大ESG风险与机遇的关注。
投资组合构建
DPM团队通过整合本行投资策略团队及风险管理工具识别的环境风险与机遇，优化投资流程，并将相关数据与现有基本面分析相结合，力求优化投资成效。
迈向美好未来
环境风险既带来重大威胁与挑战，亦蕴含机遇。本行必将采取切实行动，推动可持续发展进程，在为客户实现投资回报的同时，兼顾重大ESG目标，为后代传承长期价值。
ESG免责声明
目前尚无普遍认可的ESG标准；对于各类活动、实践、产品或服务是否符合“环保”“可持续”“负责任”或“气候友好”等标准，也缺乏共识。对于ESG成果或指标的评估可能需要前瞻性情景分析、估算、解读和假设，且可能具有不确定性和推测性。相关领域也并未形成科学共识。科学证据和数据可能不具有结论性，或存在局限性，且新的证据与数据可能会持续涌现。ESG标准可能取决于主观判断或价值取向。ESG标准以及相关法律、规则和法规可能因司法管辖区不同而存在差异。不同司法辖区已制定各自的分类体系，将相关活动划分为“环境可持续”“绿色”等类别，而同一活动在不同分类体系下可能被划入不同类别。实现某一ESG目标可能需要以牺牲其他ESG目标为代价，或者需要对其他ESG目标做出妥协。因此，本行的DPM可持续投资政策可能无法满足您的期望或目标，也可能与部分ESG法律、规则、法规和标准不相一致。本行概不保证不会出现负面ESG结果，亦不保证您的投资将产生积极的ESG影响。在做出任何投资承诺之前，您应确保已充分理解本行的DPM可持续投资政策，并评估其是否符合您的期望或适合您的需求。您需对自己的投资决策承担全部责任。
本行获取的ESG评级信息来源于第三方。尽管本行在选择第三方ESG评级机构时已秉持诚信原则并尽到合理审慎义务，但本行并未独立核实相关第三方机构的ESG评级结果。本行对第三方ESG评级的质量、准确性、完整性、严谨性、及时性或可验证性不作任何明示或默示陈述或保证，亦不对相关第三方ESG评级承担任何责任。ESG评级依赖的数据可能因各种限制或其他原因而不完整，或者基于可能无法实现的承诺和目标。您应审查并了解相关第三方ESG评级机构披露的评级方法、数据来源及其他相关信息，并在必要时咨询专业顾问意见。
将ESG因素纳入考量可能导致财务回报受损，尤以短期为甚。ESG风险可能导致财务损失；该损失可能在短期、中期或长期内显现。ESG因素及筛选流程还可能导致部分财务回报较高的投资项目被排除在外。
