新加坡银行（以下简称“本行”）秉持可持续发展原则，坚守承诺，勇担社会责任，致力于为客户和其他利益相关者创造长期价值。
作为本行全权委托投资组合管理 (DPM) 团队所管理资产的受托人，本行肩负重大责任，尽心竭力帮助客户配置资本，实现投资回报。
气候变化、生物多样性丧失、污染和土地使用变更等环境问题对本行管理的资产构成重大风险。为了客户、利益相关者乃至全社会的利益，我们必须识别并密切监控相关风险，从而降低风险发生的可能。
监管部门也对投资流程提出了相关预期和要求。因此，本行的全权委托投资组合管理投资流程继续将环境风险纳入考量，包括治理、研究、投资组合构建和风险管理等方方面面。
可持续发展是未来投资的必行之路。在勾勒未来可持续发展蓝图时，应放眼长远，财务价值的创造不再是唯一目标。在新加坡银行，我们坚信，今日之行，明日之兴。
为应对日益增加的投资相关环境风险，本行通过以下治理框架来管理全权委托投资组合管理服务相关的可持续投资。
可持续投资治理委员会负责监督并在全权委托投资组合管理活动中推动落实可持续发展实践。可持续投资治理委员会由本行高级管理团队的相关成员组成，负责统筹推进各项在办工作流程，确定优先行动计划，并为工作组提供专业观点及指导意见。
可持续投资治理委员会向全球管理委员会汇报工作并接受全球管理委员会的监督。全球管理委员会由本行高级管理团队组成，负责制定与本行可持续发展整体战略和运作相关的宏观决策。
随着评估、监测和报告此类风险的方法不断发展完善，本行也将持续升级环境风险的管理和披露策略。此外，本行未来落实相关监管准则的方式，将取决于全权委托投资组合管理活动的规模和性质以及风险情况。
2023年，新加坡银行成为首家签署《新加坡投资者尽责治理原则》的私人银行，将分阶段采纳七项原则，加强对可持续投资的承诺。请在本行官方网站上查阅尽责治理声明。
本行环境风险管理策略的两大主要目标是：
在相关情况下，本行通过集团可持续发展指导委员会 (GSSC) 与集团协调可持续投资事务，为集团的可持续发展工作做出贡献，具体成果详见年度《华侨银行集团可持续发展报告》。
新加坡银行坚信，金融市场贯彻落实可持续发展对于实现联合国可持续发展目标 (SDG) 而言至关重要。本行的目标是通过产品和服务，在帮助客户实现财务目标的同时，为构建更可持续的世界贡献一份力量。
本行的全权委托投资组合管理团队采用可持续投资流程，充分利用了团队丰富的知识、结构化方法和本行强大的研究实力。因此，本行能够以负责任的态度，将可持续发展信念贯彻于投资组合构建和风险管理。
知识储备丰富
在新加坡银行，我们通过内部知识共享、生态系统合作伙伴和领先行业协会（如新加坡银行协会和新加坡银行及金融学院），为投资团队提供丰富的可持续发展资源以及多样的能力提升计划，借此推动专业团队提升专业技能。
结构化方法
本行将ESG因素考量纳入研究、投资组合构建和风险管理等投资流程的各个环节。我们坚信，这一方法能够帮助我们在创造投资回报、提供解决方案的同时，协助客户实现其财务和可持续发展目标。
股票研究
本行通过参考第三方ESG数据提供商的观点及内部研究，对特定行业与估值相关的重大ESG风险进行评估。当认定存在重大ESG风险时，本行会将该等风险与溢价/折价假设和资本成本共同计入公司的盈利预测和/或现金流预测。本行也关注更广泛的可持续发展主题和趋势，如气候变化和极端天气事件对特定行业的潜在影响，以形成对关键环境风险指标更全面的理解，并将其纳入本行的研究和投资分析中。
固定收益研究
在考量ESG风险时，本行会参考第三方ESG数据提供商的观点、公司披露信息以及本行的内部研究。同时也会关注气候变化对特定行业的潜在影响，评估环境挑战是否会造成信贷质量恶化，以及是否已存在缓解因素。本行参考第三方ESG研究成果对碳排放量相对较高的公司进行分析。
基金筛选
在选择基金时，本行主要考虑以下两个方面：
对于欧盟可转让证券集合投资计划 (UCITS) 基金，其在《欧盟可持续金融披露条例》 (SFDR) 框架下的分类亦将被纳入考虑。
全权委托投资组合构建
在构建投资组合时，本行会综合考虑基本面研究和环境风险因素。采用相关第三方ESG研究和数据作为投资决策依据。
尽职管理策略
本着重视基本面的长期投资原则，本行积极参与被投公司的管理。针对不同投资目标，管理不同策略，其中全权委托投资组合管理服务的尽职管理理念可概括如下：
1请参阅MSCI网站，获取MSCI ESG评级的相关详情：ESG评级 - MSCI
气候风险管理
随着气温骤升、极端天气事件愈演愈烈，气候风险管理日趋重要。因此，本行需考虑所面临的气候风险，并做好主动评估、管理和减轻气候风险的准备。
本行与外部数据供应商合作，收集碳排放、ESG评级和气候风险价值相关的优质数据。通过制定相关流程，持续追踪投资组合中与气候相关的风险和机遇。具体而言，本行：
我们将上述气候风险监测结果结合其他财务风险，进行统一的探讨分析，帮助投资团队做出适当的投资决策。
排除政策
作为本行尽职管理策略的组成部分，本行的全权委托投资组合管理团队力求避免投资于可能在某些ESG领域具有负面影响的公司，此类影响可能会对投资回报和客户收益带来重大风险。为此，本行制定了相关排除政策，并计划于2024年至2025年期间分阶段实施。
本行认为，ESG因素可能对投资回报和客户收益产生重大影响，因此力求将不符合特定规范（公司行为）或价值观（业务活动）标准的公司排除在全权委托投资组合管理的可投资范围之外。基于规范的排除标准涉及联合国指导原则与人权相关问题，而基于价值观的排除标准则与企业的业务活动相关（例如烟草或争议性武器）。
在制定排除政策时，本行参考了华侨银行集团的排除体系，并借鉴了行业领先机构的可持续发展最佳实践。
本行的排除政策采用多级分层方法。
第一级 – 本行的基本排除政策，采用基于规范的排除标准（联合国指导原则与人权相关问题）。
第二级 – 在第一级（基于规范的排除标准）的基础上增设基于基准价值观（例如争议性武器、动力煤、烟草）的排除标准，并设定触发排除的具体收入门槛。
第三级 – 本行的最高标准排除政策（适用于明确标示为“可持续发展”的投资策略）。第三级标准涵盖本行制定的所有排除参数，其中基于价值观的收入门槛比第二级更为严格。
全权委托投资组合管理服务在排除标准的实施上采取差异化方法：在适当且可行的情况下，相关委托/策略将纳入排除政策适用范围。对于定制化委托等特定策略，客户可在委托协议中选择退出排除政策约束。
相关排除政策已通过可持续投资治理委员会的批准，并将每年进行审查和修订。
投资考量因素
本行对行内投资所涉及的温室气体排放和气候变化相关数据实施监控。
在考虑气候变化的情况下，这些因素构成本行投资分析的一部分。
该数据来自本行对ESG和气候变化的专题研究以及第三方数据供应商。
我们相信，这些信息可帮助我们深入了解一家公司的商业模式和报告质量。同时还有助于评估范围一和范围二温室气体 (GHG) 排放量。
本行认为，各公司目前披露的数据并不能充分反映其所面临的气候风险，而此类风险可能会对公司的持续经营能力或未来财务表现产生重大影响。
因此，在必要的情况下，本行的投资团队还会寻求其他定性披露信息和风险指标，以便了解公司商业模式和相关气候风险。
同样，本行能够对各个投资标的的碳足迹和气候变化进行情境分析。
此类分析有助于确定投资组合的整体碳指标，并重点关注高排放公司，从而确定可能进一步参投的公司优先顺序。
气候披露报告可应要求提供给选择了ESG导向的全权委托投资组合管理服务的客户。
在气候相关财务信息披露工作组的指导下，本行的全权委托投资组合管理团队将继续完善环境和气候风险管理的结构化方法。
研究
本行的研究团队致力于加大对更多可持续发展主题的深入研究，例如气候变化对特定行业的潜在影响，以加强本行对重大ESG风险的重视。在数据可用的情况下，本行会将此类环境风险纳入分析，研究其对公司整体基本面的影响。
投资组合构建
本行的全权委托投资组合管理团队会将本行研究团队和风险管理工具所识别的环境风险与投资机遇纳入考量，以增强投资流程，并将这些数据与现有的基本面分析相结合，从而优化投资结果。
创建美好未来
环境风险在造成重大威胁和挑战的同时，也带来了机遇。本行义不容辞地采取切实行动，推动更可持续的发展模式，在为客户实现投资回报的同时，力求兼顾实质性ESG目标，造福子孙后代。
ESG免责声明
目前并无公认的ESG标准，也无关于活动和实践或产品或服务是否“环保”、“可持续”、“负责任”、“气候友好”等共识。ESG结果或指标的评估可能需要前瞻性情境分析、估计、解释和假设，而且可能具有不确定性和推测性。可能并无科学的共识。科学证据和数据可能不具有结论性或存在局限性，新的证据和数据可能正在出现。ESG标准可能取决于主观或价值判断。ESG标准以及法律、规则和法规可能因司法管辖区而异。不同司法管辖区已制定分类法，将活动分类为“环境可持续”、“绿色”或同等性质的活动，而不同的分类法可能对相同的活动进行不同的分类。实现一个ESG目标可能需要以牺牲其他ESG目标为代价，或者需要对其他ESG目标做出妥协。因此，本行的全权委托投资组合管理可持续投资政策可能不符合您的预期或目标，也可能与某些ESG法律、规则、法规和标准不一致。无法保证不会出现负面ESG结果，本行也无法保证您的投资将对ESG产生积极影响。在作出任何投资承诺之前，您应确保了解本行的DPM可持续投资政策，并评估本行的DPM可持续投资政策是否符合您的预期或适合您。您对自己的投资决策全权负责。
本行依赖第三方ESG评级。虽然本行本着诚信和合理谨慎的原则选择第三方ESG评级机构，但本行并未独立核实第三方评级机构的ESG评级。本行对该等第三方ESG评级的质量、准确性、完整性、严谨性、及时性或可验证性不作任何明示或暗示的陈述或保证，且不对该等第三方ESG评级负责或承担责任。ESG评级可能基于因限制或其他原因而不完整的数据，或基于可能无法实现的承诺和目标。您应审查并了解第三方ESG评级机构在其方法、数据来源以及其他相关信息方面的披露，并在必要时寻求专业顾问的建议。
考虑ESG因素可能会以牺牲财务回报为代价，尤其是短期内。ESG风险可能导致短期、中期或长期财务损失。ESG因素和筛选也可能导致部分提供高财务回报的投资被剔除。
